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2016年04月14日 11:43 来源:中国软件资讯网

日前,Rosenblatt分析师针对网秦的两项重大交易发布了研究报告,并重申了对网秦的买入评级,目标股价13美元。

据悉,网秦近期发布了两项重大交易,一是公司董事长兼COO史文勇博士将通过终止相关合约安排和支付网秦8.8亿人民币来获取飞流22%的股权。二是公司已经与史文勇博士签订了一份有法律效力的股份购买协议,向史文勇博士定向增发不超过9600万股的网秦公司A类普通股。

Rosenblatt分析师认为这两项交易均为利好消息,因为管理层正在将自身利益与投资者利益进行捆绑。

第一,史文勇将以40亿元人民币的估值购买飞流移动22%的股份,并将在未来两个月内先支付4.4亿元人民币以获取11%飞流移动股权,这将增加投资者对飞流剥离交易的信心。随着史文勇博士4.4亿元人民币的预付款,意味着管理层和投资者将风雨同舟,更加有动力去推动飞流交易的完成,而这正是释放网秦估值的关键。

第二,管理层以5.2美元对网秦股票进行MBO(管理层收购)并没有占投资者便宜,因为管理层并未将公司私有化,此举恰恰为公司的股价提供了支撑,而不是设置了天花板。该MBO(管理层收购)看起来也比2年前的9.8美元私有化要约好得多,因为公司的盈利能力正在改善,而且其秀色业务、移动医疗、智能汽车和中文手机安全操作系统等业务都增长迅速,这些都将在飞流交易完成后支撑网秦的估值。

此外,分析师还对网秦未来进行了预测。其认为飞流交易将加快速度并将在第三季度完成,秀色业务将在飞流交易完成后成为网秦的增长支柱,该业务在2016年将增长200%,年化利润将达到2000-2500万美元。

同时,针对飞流交易完成后的每股净现金8美元,对于秀色业务3.5亿美元的估值,以及对于公司移动医疗、智能汽车、壁纸、中文智能手机操作系统等其他资产给予每股1美元的保守估值,将维持对网秦股票13美元的目标价格。